二季报点评：前海开源泽鑫混合A基金季度涨幅-0.26%

(资料图片仅供参考)

日前前海开源泽鑫混合A基金公布二季报，2023年二季度最新规模1.42亿元，季度净值涨幅为-0.26%。

从业绩表现来看，前海开源泽鑫混合A基金过去一年净值涨幅为-0.76%，在同类基金中排名538/2203，同类基金过去一年净值涨幅中位数为-8.25%。而基金过去一年的最大回撤为-4.52%，成立以来的最大回撤为-16.5%。

从基金规模来看，前海开源泽鑫混合A基金2023年二季度公布的基金规模为1.42亿元，较上一期规模1.5亿元变化了-829.47万元，环比变化了-5.51%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比33.7%，债券占净值比71.86%，现金占净值比1.55%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.69%，第一大重仓股为立讯精密（002475），持仓占比为1.18%。

基金十大重仓股如下：

前海开源泽鑫混合A现任基金经理为林汉耀 陆琦。其中在任基金经理陆琦已从业2年又201天，2022年11月16日正式接手管理前海开源泽鑫混合A，任职期间累计回报为0.86%。目前还管理着10只基金产品（包括A类和C类）。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度伴随宏观数据的回落,经济“强复苏”的预期基本证伪:4月和5月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额和进口都低于市场预期,信贷、社融数据也不及预期,叠加制造业PMI跌破荣枯线以下并进入下行区间,经济先行指标转弱。权益市场方面,伴随着经济复苏动能转弱,与总量经济相关的行业有所调整,中特估、AI、人形机器人等与总量经济相关性较弱的板块交替演绎。展望未来,能源革命、科技创新、高端制造等方向仍有较多投资机会。待压制需求的因素逐步释放后,下半年国内经济的悲观预期有望边际好转,经济复苏方向也有望迎来预期修复。固定收益方面,本报告期债券市场收益率下行幅度较大,4月受理财规模回升、跨季后资金转松等因素影响,债券收益率下行;5月经济数据边际走弱带动收益率继续下行;6月大行存款利率调降、OMO和MLF利率下调等推动收益率进一步下行。可转债市场2季度以区间震荡为主,转债在权益市场下跌过程中呈现一定的抗跌性,结构分化很大,主题炒作明显,同时个别转债的信用风险事件对低价转债形成较大扰动。在流动性宽松环境下,转债参与机会成本较低,转债估值持续处于高位。往后看,政策托底意愿较强,随着政策逐步细化落地,经济将渐进修复,市场风险偏好有望提升;预计后续转债市场主要矛盾是正股驱动,有较多的结构性投资机会。报告期内,本组合坚持稳健增值的投资目标。在权益投资上,维持中性偏乐观的股票仓位,行业适当分散,着重在A股各行业中优选企业经营稳健向好、估值合理的股票。固收纯债部分投资中短久期高评级信用债为主,择机进行利率债波段操作;可转债方面,综合考虑转债绝对价格、估值、正股基本面和波动率情况进行性价比挖掘,本期适度提高持仓转债弹性,后续将根据市场情况适当调整。

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